LED直顯行業已經從此前的增量型機會產業，轉變為2024年為代表的“耐力”競爭產業。業內人士表示，行業頭部企業的競爭焦點在海內外規模的橫向成長較量基礎上，進一步增加了“縱向產業鏈”深度的較量。誰能在縱橫兩個維度上，展現“持久”耐力誰就能成為贏家。

    從規模寬度，到縱向長度

    LED直顯行業的領頭羊企業應該是怎樣的呢？也許，并不一定要是幾十年的老字號，而更在于近幾年來，在關鍵節點上的技術資產儲備。

    例如，2011年，兆馳集團開始布局LED產業。其起點是液晶顯示的背光封裝，然后再向上游的LED芯片領域進軍，并橫向拓展直顯COB業務。2014年封裝項目投產、2020年投產全球最大LED芯片工廠，多年以來持續保持COB封裝顯示組件出貨量全球第一，成為眾多行業品牌的“幕后大佬”。

    再例如，2023年全球LED智慧顯示市場份額第一的洲明科技，在MiP（Micro）新封裝技術上，公司率先突破巨量轉移技術難題，實現了Micro LED 30 微米 * 50 微米尺寸無襯底技術 0202（0.2mm * 0.2mm）封裝，并同步實現MiP P0.4間距顯示產品的量產。2024年其計劃實現 Mini/Micro LED產能從年初的3000KK/月擴產至10000KK/月。包括COB、MIP和巨量轉移在內的中上游科技進步，推動洲明科技光顯產業創新鏈的不斷延長、競爭力的持續增長。

    行業老牌龍頭洲明科技向中游封裝大舉投資；行業新秀王者品牌兆馳科技起步于封裝、占位芯片龍頭、成就于高端COB面板……這些案例說明，LED直顯技術越是發展，掌握更多核心技術、向上游卷，就越是重要。只有上游核心技術強起來，才能承托洲明全球份額第一、兆馳COB全球產出量占比近半，這樣的優勢競爭力。

    業內人士指出，行業企業的規模競爭，與縱向產業鏈競爭的交織耦合越來越嚴重，一種立體結構的產業競爭力格局正在形成。單純依靠終端集成、過渡依賴中上游外部供給，必然在創新能力和成本能力上處于弱勢。

    縱向展鏈，構建創新奇跡

    2024年底，洲明科技MIP產品覆蓋范圍從P1.0上下為主，擴展到P0.7到P3.8的寬闊范圍，幾乎實現了市場絕大部分消費產品的全需求覆蓋。其背后就是自主巨量轉移和0404封裝MIP器件的率先量產。

    更長的技術鏈，首先讓新技術產品的推出更具有“時間”上的領先優勢；同時在新技術市場化初期，亦可以按照自己的節奏把控產能；并真實掌握到新技術產品成本特性、技術特性，讓終端產品在細節和可靠力上能夠更勝一籌。

    特別是隨著AM驅動技術的發展，尤其是AM IC與LED器件共體封裝，A-MIP(或者稱為D-MIP)、AM-COB等器件的出現與應用，如果企業沒有中游封裝能力，其在終端產品的“驅動設計”、“電路結構”方面的技術空間將進一步縮小，產品同質化會更為嚴重，產業價值鏈也會進一步縮短。

    隨著AM驅動和P1.0以下超微間距中像素密度、像素總量的攀升，封裝環節的技術集成規模、其在LED直顯行業最終產品中的“價值占比”持續增加，正在成為“成本、創新與品質”的關鍵樞紐環節。掌握更多上游產業鏈能力和技術，將是行業企業“未來持續成長”的基石。

    再例如，作為TFT基Micro-LED顯示技術的引領者，辰顯光電于12月19日在世界顯示產業創新發展大會上，隆重發布四款具有突破意義的全球首款Micro-LED產品。作為維信諾這家領先的OLED顯示企業，進入Micro-LED顯示產業的平臺，辰顯光電不僅投資建設了全球第一條TFT-Micro-LED顯示量產線，更是實現了P0.7巨幕LED、P0.5巨幕LED、P0.5透明LED、全球首款Micro-LED光場裸眼3D屏的創新。

    通過TFT-Micro-LED封裝進入LED直顯行業，這是維信諾的產業路徑；辰顯光電一系列世界首發或者領先產品的推出，則是掌握中上游先進技術力量帶來的產品突破和創新。TFT、巨量轉移封裝和Micro-LED的結合，更是構筑了更高的“行業進入門檻”，成為持續市場競爭力的支撐梁。

    甚至，洲明科技等提出的0202MIP器件，及其更小間距的終端產品，已經將未來市場瞄準游戲顯示器、高端TV、車載顯示，乃至于通過中上游技術進一步創新進入AR等AI眼鏡或者車載數字大燈、HUD、Micro LED投影等新體制顯示需求市場�！�—這些前瞻性產品和場景，未必每一個LED頭部企業都會全面進入，但是擁有中上游創新能力，就是擁有進入更多潛在未來市場的“可能性機會”；而沒有中上游產業鏈能力，則完全不具有布局更多潛力市場的可能。

    未來競爭格局，少不了“又大又強”

    未來國內LED直顯產業的競爭會日趨激烈。不僅包括國內的較量，也包括龐大海外市場的布局；不僅包括傳統LED直顯企業、中游封裝和上游芯片企業的參與，也包括ICT、彩電和顯示面板企業的加入；不僅包括傳統工程大屏應用，更包括車載、AI眼鏡、游戲顯示器、投影、TV等創新應用……

    范圍擴大、產品多樣、參與者更多，這三點與目前LED直顯市場傳統參與品牌和企業，市場高度分撒、多數企業規模小、不具有核心技術能力、海外市場擴展能力有限的基本面，將形成劇烈碰撞，并帶來巨大的結構性產業格局重構的挑戰和機遇。

    行業專家認為，我國LED直顯產業，未來必然從“百花齊放”的萬物競發時代，成長出真正的全球巨頭領袖；頭部企業的市場份額將從目前小個位數的占比，向未來雙位數市場占比前進；市場參與品牌數量將出現一個數量級、乃至更多的下降。——即，LED顯示產業鏈僅僅上市公司就高達近百家的格局，雖然大、但是絕對“不強”，行業未來必然要謀求“強”的轉變。

    對此，從產業發展周期看，在過去十余年的“行業增量為主”的周期內，誕生了更多的空白機遇，很容易催生百花齊放的競爭格局；但是未來，全球市場競爭中，增量比例下降、存量決定性上升的勢頭已經出現，行業在存量中競爭，將導致市場向頭部企業集中，向擁有更多資源、產業鏈能和技術積淀的企業集中。這將創造一個“縱向產業能力內卷”為核心的競爭新周期。

    2025年將是MIP技術放量和進一步進化的關鍵一年，也將是LED直顯企業占領下一個技術制高點的決戰時刻。在產業發展日漸聚焦于“更大也更強”的戰略預期下，如何通過卷動更多核心技術環節，實現長期競爭力的持續沉淀，將是行業企業必須謀劃好的成長路徑。

    當然，更長的產業鏈投資，和技術研發創新，必然是“推入更大，但是收獲更緩慢”的市場過程。這需要更強的資本能力，也需要“耐心和信心”，需要戰略定力和長期主義。這也是對行業企業內在文化升級的考驗，是行業企業自我升華能力與自我戰略認知的再熔融。