2024年上半年小間距LED市場的發展呈現出“結構性的不均衡格局”。主要特點是，總需求增加、價格繼續下滑的成長性，與新技術導入速度不佳、新產品成長尚在初期的壓力性并存。

    需求成長，源于應用創新和價格下滑

    2024年上半年，小間距LED產品基本實現了“總需求增量1成+、均價下降接近一成、銷售額持續穩定增長”的態勢。

    其中，價格下降主要體現在P1.2-P1.5產品上。這一規格段的均價目前較2022年底有4成下降，較2023年下半年也有近1成下降。這一規格段的產品，從應用角度看足以覆蓋目前主流應用需求所有門類。可以又說是核心供給產品，其價格下降推動了行業應用的升級——不僅是數量增長，也包括質量提升。

    包括COB產品在內，行業價格的變化主要取決于工藝成熟、規模提升、早期產線和研發投入已經收回、供給品牌增加下競爭加劇，以及LED芯片尺寸縮小、驅動IC集成度提升等影響。基本是一個行業日趨成熟階段，所必然表現的“綜合成本變化”規律，在起作用。即沒有亮眼的單一因素，導致成本下降；但是卻有多個維度的因素疊加出一個不小的價格向下空間。

    成本下降對市場的影響主要體現在“信息發布和廣告”應用市場方向。一方面，這一市場對產品的“價格更為敏感”；另一方面是經濟性產品的間距指標提升與早期信息發布用小間距LED屏拉開足夠大差距（即早期P2.5到未來P1.2的應用替代正在出現），即更低成本為室內廣告屏提供2K等更高清晰度的產品，帶來了觀看質感的升級，推動了應用普及。

    業內研究認為，價格指標進一步下降，未來高清、全高清、甚至超高清信息發布LED屏會更為普及。這對于室內小間距LED信息發布市場是一個“體驗質變”時刻。

    同時，成本下降亦對會議市場非常友好。會議大屏的應用雖然一直是小間距LED高附加值方向，但價格下降對規模拉動、降低應用門檻依然大有幫助。且很多客戶會因此選擇更高分辨率的整屏，實現更好的體驗效果。

    業內專家指出，整體看現有的小間距LED應用還處于“分辨率不足”的狀態，即在3米近距離上，很多歷史應用依然有像素顆粒化問題。這就決定了“價格下降-間距性能提升-場景價值創新”這一正反饋鏈，對行業規模成長的拉動作用依然將長期有效。

    Micro LED在路上，新技術未爆發

    2024年上半年小間距LED市場缺乏爆發性的“產品和技術亮點”。包括近年來熱點的Micro LED技術、AM TFT技術、PM玻璃基板技術的推進，相對都比較緩慢。這也影響了押注這些產業鏈的企業的營收成績。

    例如押注Micro LED的康佳集團，整體營收表現不佳。蘋果公司亦暫時取消了Micro LED手表屏；歐司朗馬來西亞Micro LED晶圓項目大幅計提損失；三安光電Micro LED湖北項目推遲量產計劃……等等。

    “似乎行業低估了巨量轉移工藝的難度！”業內專家指出，2020-2022年所謂實現6個9的良率的巨量轉移項目，大多數是實驗室條件下的結果，其距離在規模量產線上復刻，還有很大的距離。對此，業內的觀點是，MIP會優先上位。因為其本質上降低了巨量轉移良率1-2個數量級的需求。

    但是，從MIP的行業準備看，它更像是“Micro LED-巨量轉移”這一技術路徑中間的“插班生”。當更多企業意識到市場目前需要MIP、MIP也是更為成熟的技術時，在MIP上的行業準備，特別是量產準備其實相對不足的。——即，“缺乏爆點技術和產品”的2024年上半年，實際上是找到了爆點方向的：這個方向就是Micro LED+MIP。

    2024年上半年，MIP頭部企業都加大了產能擴產力度。市場預計，到2025年中，MIP產能會形成爆發性增長，并真正帶來一輪新的洗牌效應。屆時有可能小間距LED市場今天二分天下的COB和表貼SMD工藝對陣格局，就會轉變為MIP和COB二分天下。

    要看到行業的蓄力！業內人士指出，Micro LED+MIP的組合，將為P1.0以上間距指標產品帶來更低的成本、也將為P1.0以下微間距產品帶來更容易的制造工藝，更極限的性能。這些變化，會從成本，例如進一步的降價；產品形態如更小尺寸的高清和全高清一體機等多個方面影響未來市場格局。

    間距越小增幅越大，潛能越大的未來格局

    2024年上半年小間距LED市場的增長表現為“間距越小、增量越高”，即行業向高質量轉型升級的趨勢非常明確。

    例如，以COB產品為主的兆馳半年度業績預告顯示，營收約90至100億元，比上年同期增長16.35 %至29.27%，遠超行業平均水平。其原因就在于COB產品主導市場在P1.2及其以下高端市場；同時P1.5和P1.8間距的COB產品，因為價格成本下降關系需求也在擴大。

    洛圖科技（RUNTO）預測，到2028年，中國大陸MLED(P≤1.0mm)直顯市場規模將達到56.3億元，未來5年復合增長率保持在30%。這一增幅將顯著高于小間距LED市場的平局預期1成左右的增幅。業內人士甚至認為，一些傳統規格的小間距LED屏，如P2.0-P3.0產品，室內需求市場有可能已經進入不可逆的萎縮通道。

    “市場增量格局主要圍繞P2.0以下進行，其中P1.0以下產品增量更高！”可以說更小的間距產品，擁有三大紅利：其一新技術加持更多、其二價格成本變化更多、其三是潛在應用空間更廣闊。這三大優勢決定了，未來小間距LED平均消費規格等級會不斷升級。在更小間距，火熱COB、MIP等高端、新技術方向布局產能是行業頭部企業主要競爭點。

    對高清和超高清的需求的普及型滿足能力，是小間距LED未來要解決的主要增長問題。這一點上行業已經形成空前的共識。特別是MIP技術帶來的“Micro LED”可能性，正在增加行業這方面的信心和產能準備力度。例如，洲明科技在Mini/Micro LED產品實現P0.3-P1.8產品全系列覆蓋和規模化量產的基礎上，計劃Mini/Micro LED產能從目前的每月3000KK提升到2024年底的10000KK/月（其中：COB產能4000KK/月，MIP產能6000KK/月）。

    此外，業內認為隨著P1.0以下間距級別產品的成熟和成本下降，小間距LED在居家影院這一大市場渴望獲得新的成長空間。后者至少是一個百億量級的高端顯示市場。甚至，如果能進一步滲透進普通大尺寸彩電規格內，其市場規模更是會有驚人的潛力。對此，友達曾表示，三-五年內，Micro LED直顯彩電成本渴望媲美OLED電視，這意味著超9成的價格降幅。

    綜上所述，2024年上半年小間距LED行業“過于按部就班、缺乏激情時刻”。可以說增長是預期內的，困難也是預期內的，行業整體有些沉悶。但是，這不妨礙行業在MIP和P<1.0以下產品上，持續下“先手棋”，準備“未來產能”。——行業整體依然在“技術性蓄勢”。業內人士認為，LED直顯距離下一個“技術爆發點”越來越近，上半年的平淡更類似于“暴風雨前的片刻安寧”。