2024年國內LED直顯大屏產業經歷了新一輪“市場和技術”超車窗口。在行業技術進步，如MIP技術落地、新興市場開拓，如影視行業需求增長、海外市場挖掘，如南方新興國家需求崛起等方面走出全新節奏。為行業發展“承前啟后”形成了強大的“接續性”動能，亦推動了行業主流品牌業績量質齊升。

    1.  增量，東邊不亮西邊亮

    2024年LED直顯產業全球需求表現出巨大的結構性差異。從市場總需求量看，全球LED直顯保持高個位數增長，增幅在8-10個百分點之間；但是價格向下的趨勢，也蠶食了銷售額的增長能力。因此，LED直顯，在LED三大應用：照明、LCD背光、直顯中，表現居中——照明市場繼續在低谷徘徊；LCD背光得益于大尺寸化LCD需求和mini LED背光的發展，則成長迅猛。

    從地域結構看，2024年國內LED市場總體需求保持穩定。依賴于財政和文旅資金的行業，則遭遇了一定市場壓力。新興應用需求有效填補了傳統需求動能不足。歐美等發達國家市場，雖然有2024年上半年“體育市場高峰”，但是與過去數年的成長性比較，2024年LED直顯整體需求受到更多壓制，成長速度顯著放緩。但是，東南亞、中東等新興市場，則呈現出“新老LED直顯應用”齊發力的態勢，成為全球亮點地區。

    從應用場景類型看，2024年全球市場在新場景、新應用、新規格產品上，都表現出色。高端技術，如超高清、裸眼3D、AI+、微間距、COB等技術產品均加速落地，保持增長。特別是如LED電影屏、P0.7規格室內屏、P1.5規格以上COB屏、100微米以下尺寸LED晶體顆粒產品等，都實現了至少翻番式的需求增量。但是，傳統場景、傳統產品則在不同地區表現不一。尤其是戶外LED大屏，在中國和歐美市場的需求都多少遭遇了壓力。

    從需求端的阻力和動力看，2024年創新顯示技術、成本下降和應用展示內容升級是主要的動力。宏觀經濟周期性低谷，美元加息周期和地緣沖突的影響、消費數智化，網絡化對線下大屏顯示需求的影響等，則是行業需求端的主要阻力。

    整體上，2024年LED直顯產品全球消費呈現“有漲有跌”，但是依然保持了增長，并在長期趨勢上持續向好。具體的市場結構則鮮明的體現出“東邊不亮西邊亮”的特點。品牌廠商，通過努力挖掘亮的潛力、努力穩住不亮的弱勢和周期性需求場景，基本實現了“保量提質”的年初愿景。

    2.  戶外LED直顯市場迎來新格局

    戶外LED直顯市場作為“最成熟”的LED大屏應用領域，2024年遭遇的“宏觀經濟影響下的阻力”亦是最大。

    面對市場壓力，行業企業普遍采用了“穩渠道、降成本、提升品質”的三大策略，結合對海外新興消費市場的加速開拓加以應對。其中，提升品質是行業企業主要的“2024年戶外LED大屏應用增益點”。

    一方面，推動更小間距指標與超高清顯示需求的結合；推動中小型戶外高清、超高清屏幕應用的發展。甚至將COB、MIP等高端技術引入戶外市場，結合虛擬像素技術，全面挖掘戶外LED直顯效果提升空間，體現了更多基于室內應用的成熟技術向室外市場擴散的大趨勢。

    另一方面，戶外LED直顯從內容上下手，在裸眼3D創意、數字人創意、互動創意應用上嶄現了更多新意。實際上，傳統的聚焦商業零售廣告的戶外LED應用主要價值，正日益被“創意性內容”取代。特別是電子商務的全球發展，影響了線下零售業態的整體競爭力，推動傳統廣告大屏需求下滑，進而帶來了用戶端的主動尋找新價值。

    內容升級，文旅功能性顯示、創意沉浸空間顯示、疊加多重文創標簽性內容的特色顯示等正在成為戶外LED直顯，真正的未來藍海。

    零售廣告大屏，變成文化創意大屏。這一趨勢在2024年的宏觀經濟壓力下，正在加速展開。這也驅動了戶外LED直顯大屏渠道企業能力的升華、長尾服務價值的建立。不過，這種轉變何時能最終完成，并將呈現出什么樣的總量和結構性特征，依然是未知數。

    3.  室內小間距LED需求，迭代新打法

    2024年室內小間距LED市場整體呈現出“技術創新攀升”、“應用創新攀升”的雙升級螺旋。其中，P2.0以下產品占比、P1.0以下產品占比的增加，是最顯著的需求升級指標。

    從用戶角度看，產品價格的持續下滑，尤其是如COB產品2023年以來“腰斬式”的降價，讓同等預算能夠購買到更好的產品。這是如指揮調度中心或者會議室市場，應用P1.0以下產品的主要邏輯。而對于P1.2-p1.8產品，特別是COB產品在室內數字告示等領域的應用，更多的則得益于高清和超高清內容顯示需求的增加——室內廣告日益追求，近距離觀看無像素顆粒化問題。

    從供給者角度看，技術不斷成熟之后，成本下降是必然的。保持單一項目的銷售額，就需要動用更高階的產品。同等價格下，推廣更高性能指標的產品，是品牌廠商和渠道企業的必然選擇。

    此外，應用方面，行業企業盡量發掘挖潛每一個面“空間”。如籃球場地板屏、如商場中堂的透明屏、如與AI智能內容結合的“屏型機器人”主動交互應用、XR虛擬制作與直播產業的結合……新空間與新技術的結合、新內容與新技術的結合，構成了應用創新的主要方面。

    其中，教育領域的應用逐步走向解決方案共建一體合作模式趨向，例如由上海交通大學電子信息與電氣工程學院與奧拓電子共建的 “智能視訊聯合實驗室” ，集中力量攻克一系列制約行業發展的關鍵技術難題，催生一批具有重大影響力與突破性的技術創新成果，最終達成校企雙方互利共贏​。

    另外，內容創新驅動室內LED直顯應用挖潛擴面，已經成為行業共識。如何與更多內容產業互動、聯姻，甚至是成立合作制解決方案公司平臺，是未來很多LED直顯企業需要重點考慮的問題。顯示的價值始終取決于顯示的內容本身、數智社會，AI+正在推動“內容”業的轉型升級，這必然也是LED室內直顯從制作到展演全鏈條的產業機遇。

    應用更多元、需求更細分、技術持續迭代：這是室內LED直顯市場的主要特征。行業企業構建“精準夠細”的生態服務能力，成為競爭關鍵。不斷對同一場景、同一需求進行供給側迭代，并努力發現更新的場景需求，是行業企業2024年室內LED直顯業務最顯著的市場端拓展特征。

    4.  LED直顯價格戰與價值站并重

    2024年是LED直顯行業又一價格戰大年。為啥價格戰迭代不休呢？因為成本卻實下降了：一方面是傳統供給產品技術和產業鏈成熟、規模擴大，壓縮了成本。另一方面是行業產能增加，更多采用更小尺寸的LED晶體，導致了成本競爭內卷。

    更為重要的是，高階產品應用始終“鋪量不足”，如LED一體機等產品銷量不溫不火，最根本的原因之一是“價格過高”。因此，價格下降也是需求端啟動、開辟新應用的關鍵。“老市場、新市場”都有價格戰的內生動力，因此價格戰不得不打。

    據數據顯示，僅2024年第一季度，小間距LED直顯產品同比價格就下降達3成。雖然2023年四季度價格低點效應明顯，但是不同品類LED直顯產品2024年全年依然有1-2成的價格下降。降價之下，更多細分市場數據表現為增量不增收，成為行業“常態”。

    但是，對于價格下降的必然性，行業企業并沒有坐以待斃，而是通過橫向和縱向兩個方向，開打“價格走低背景下的價值戰”：橫向方案就是“海外市場擴展”。成本敏感性是全球LED消費市場的共同規律。特別是在我國和發達國家之外的廣大南方市場，LED的價格下降帶來的市場可達性的顯著增加。通過對海外發展中國家等新興消費市場的橫向開拓，LED廠商有效彌補了價格下降帶來的營業壓力。

    縱向的方案則是提升供給側技術等級、挖掘新興場景附加值、深入嶄新數字化和智能化新內容，新產業需求。同時通過更為定制化、細分的供給線，差異化的產品，提升產品細分市場的精準度，努力讓客戶在價格下降背景下，選擇預算不變的更高階產品和服務，實現營業價值的升華。

    價值戰與價格戰并重，正在重塑LED直顯產業鏈。2024年，通過持續的產業能力探索，構建總量占優、創新也占優的行業競爭雙優格局，成為行業企業發展的主要戰略目標。

    5.  得海外者得天下，LED直顯加速走出去

    2024年LED直顯行業一個顯著的變化是，全球市場的洼地加速崛起。特別是LED室內顯示，這一崛起于我國的應用方向，在歐美加速落地、在中東，東南亞持續突圍、在更多的南方國家市場嘗試布局，成為我國LED企業走出去的主要方向。例如，洲明集團烏茲別克斯坦產品展示與服務中心啟動運營，聯建光電日本分公司開業、雷曼光電迪拜子公司正式開業、視源股份泰國子公司在泰國曼谷正式開業、艾比森/洛普/深德彩/蘇州科達/神州數碼布局海外市場。

    從數據看，全年市場頭部LED企業的海外市場占比向6-7成升級是大趨勢。尤其是2024年國內市場量增不敵價減、下半年歐美紛紛進入降息周期，以及價格走低對南方市場的拉動力提升等變量背景下，海外營收增長量幾乎就是LED頭部企業的全部營收增量。2024年得海外得天下成為共識。

    從市場競爭角度看，這一輪LED 直顯海外拓展，具有顯著的“中國方案”優勢，是以創新產品、創新產能、創新解決方案、創新技術，全球獨家或者首發產品為支撐的“高質量走出去”。行業企業遇到的海外市場障礙主要體現在價格和市場消費習慣、法律規則與監管、本地生態與渠道能力方面。其主要開拓的應用場景，也以“新興”應用為主，通過新應用的勝利帶動老應用的突圍，成為行業企業營銷的重點。

    特別是在如COB、MIP、LED電影屏、裸眼3D、XR虛擬制作等高精尖產品方面，我國企業2024年走出去的底氣更足，實力更強。這類先進產品已經形成我國企業為主導的全球競爭優勢，無論是市場占比、產能規模還是技術等級上都保持領先。

    創新能力和產能規模的雙優勢，也推動了我國LED直顯海外品牌代工業務的進一步成長。技術指標更好，還成本更低，成為代工業的主要競爭優勢。2024年我國LED直顯走出去呈現出“自主品牌和代工”雙豐收的格局。

    2024年我國LED產業市場“大頭在外”的格局進一步鞏固。頭部品牌海外市場占比持續增加。海外市場拓展占據頭部品牌更多資源，成為常態。LED直顯企業國際化水平躍升到一個全新的高度，呈現出東西方創新加速互動、南北方市場同步開拓的良好局面。

    6.  強者恒強，頭部企業門檻顯著提升

    2024年我國LED直顯產業的發展，體現出頭部企業市場份額略有下降、中部企業份額上升，但是頭部企業的“入門門檻”提升的結構性變化。導致這些變化的原因主要有三個：

    第一個是“技術擴散”繼續。例如，采用封裝企業提供的MIP方案，二三線的中部企業亦能夠順利進入微間距和Micro LED產品市場。采用代工產品方案，更多企業推出了高等級的COB類產品等。同時，P1.0以上間距產品的規模量產技術高度成熟，部分中部企業建立了相應的產能和研發實力。這種技術擴散，是導致2022年以來，小間距LED市場頭部品牌份額持續小幅下降的原因。

    第二個原因是“海外市場擴展”。特別是自主品牌的海外市場擴展，需要的人力物力限制了更多企業參與這一“行業核心增量市場”的能力。這是頭部LED直顯企業壯大自身，和中部企業拉開差距的機會，也是改變國內LED行業品牌格局的核心“增量市場”之一。同樣的，與AI技術的融合、與內容產業鏈的融合、建設產品即服務，顯示即服務的數字化時代新生態能力亦需要行業企業的規模優勢、前瞻創新能力，有利于頭部企業的份額聚焦。

    第三個原因是“核心技術能力”增強。主要是指MIP、COB技術、巨量轉移技術等的突破。如，MIP封裝技術，洲明科技突破0202器件無襯底倒裝技術；兆馳建立起龐大的COB產能優勢等等。“頭部企業日益具有更強的產業鏈中游封裝能力”，在垂直化上更進一步。類似的海信、康佳、京東方等企業進入LED直顯市場，亦建立了“從芯片到終端的更強的垂直技術能力”。這一點將對很多中部二三線企業形成壁壘性優勢，并讓頭部企業在新產品、新技術、新應用上始終保持首發。

    海外更強，生態更強，與核心封裝技術突破，是頭部LED直顯企業建立優勢壁壘的基礎；而技術擴散、成熟技術產品加速推廣和代工制造，則是二三線企業、中部品牌擴大市場存在感和份額的優勢。兩方面相互作用，導致2024年LED直顯企業，頭部優勢放大、強者恒強下，實際市場份額占比不增反減。2024年LED直顯行業繼續在“產業鏈高度分散”的基本面下運行。這決定了LED直顯供給側競爭的“混戰”格局短期無法改變。

    綜上所述，2024年LED直顯行業，在新興市場、新興場景帶動下，呈現全球市場銷售規模的量和質“都豐產”的格局；但是競爭內卷加劇、均價下滑，也帶來了全球市場銷售額金額上的“成長不及預期”。

    這是一個高度結構化、分散化和多元化的行業格局。業內人士對2024年的評價即是機遇和挑戰并存、行業內部成長動能積蓄與外部周期性低谷并存、企業的向上突破的卓越成果與應用端下沉的層層阻力并存。這決定了行業更需要通過技術、生態、渠道和應用端的多重創新，以久久為功的持續力，主動重塑競爭邏輯和應用價值鏈，實現可持續的高質量成長。