根據洛圖科技（RUNTO）《中國智能投影零售市場月度追蹤（China Smart Projector Retail Market Monthly Tracker）》報告顯示，2023年上半年，中國智能投影（不含激光電視）市場銷量為279.1萬臺，同比下降7.3%；銷額為53億元，同比下降15.4%。

    這是智能投影形成獨有市場之后，首次出現半年報的“量額雙減”局面。另外，據悉激光電視產品上半年亦表現一般，在大尺寸液晶平板壓制下，市場乏力。同時，洛圖預計，智能投影2023年全年銷量將回落到600萬臺以下，與2022年底預計的700萬+相差甚遠。

    智能投影“雙減”為什么

    對于上半年家用市場主導的智能投影產品行情不佳，業內普遍認為有三個主要原因：

    第一是，后疫情第一年，經濟復蘇并非呈現直線狀態。一方面，歐美高通脹、銀行破產危機，以及美元和歐元的加息政策，持續對全球消費市場、宏觀經濟運行產生負面溢出效應。國內經濟運行、特別是出口導向部分深受影響。另一方面，國內經濟在三年疫情之后，一些行業積累的負面能量需要時間消化。在房地產、就業、小微企業層面，活力不充分，妨礙了國內后疫情經濟復蘇。

    同時，后疫情時代，人們的消費觀從“宅”更多轉變為“走出去”。上半年，文旅市場服務人數創歷史新高，就體現了這一點。經濟消費中心“更外向”，對于智能投影這種典型的“宅”產品，必然有所需求抑制。

    第二是，疫情透支效應。2020-2022年，國內智能投影市場快速增量，幾乎疫情三年就實現了總量翻番。這與2019年底行業普遍認為，市場從高增幅向中低增速轉折的判斷，形成了反差。究其原因，當然是“疫情宅經濟”的拉動。

    但是，疫情推動的宅經濟自身并不創造“絕對需求量”。其作用只是對需求進行了時間上的重新分配。即 疫情期間的高增量，本質是對此后增長潛能的透支。典型的表現是以四、五線消費為中心的1LCD機型市場占比暴漲。目前，在1-5線市場都走向飽和的背景下，產品又缺乏較大的“質價比革命”的基礎上，行業已經很難快速驅動新一輪高速增長。

    第三是，產品同質化、技術迭代減速。2014-2019年，DLP智能投影實現了亮度從不足200流明向2000流明的升級。2020-2022三年，1LCD投影上實現了亮度從100-200流明，向500-800流明的升級。兩種技術產品高速放量的時期，都與技術水平高速提升的階段相匹配。

    但是，技術升級、特別是在基本固定價位上的技術升級，總是有天花板。目前，雖然高端智能投影層出，但是價位大多集中在5000元以上。價格上，這些高端類產品很難形成普及趨勢。其銷量占比從2%上升到4%或者8%，對于整體市場動能拉力非常有限。或者說，以2000元為價格中樞的產品，性能進步緩慢，已經成為進入2023年以來的一大“問題”。

    同價位、主流消費價位產品，性能變革不大，導致：1.換新用戶缺乏動力、2.質價比固定，也就決定了產品價值和體驗相對固定，難以開拓新增量、3.高價產品的技術升級，往往以犧牲重量、體積和成本三大因素為基礎，市場驅動力亦有上限。

    綜上，以上三大原因，第一和第二個都是短期的，第三個卻是具有不確定性的。行業專家認為，渡過經濟低谷周期和疫情透支周期后，行業自然會有新一輪增長在前面。但是市場究竟能夠最終成長多少，長期看，還是需要“技術迭代”的上“更給力”。

    唯有創新才是增長的基礎

    “疫情宅經濟增量更如同興奮劑，副作用明顯；未來行業成長更多的要集中在技術和體驗創新上”。對此，行業人士認為主要有兩個方面的工作：

    第一是，既有技術提高性價比。例如，2000元價位能夠升級到1000流明的高亮度。靠更低價格、更高性能的產品改善普及型市場的體驗，擴大普及型產品的可用性，推動普及市場再上一層樓。對此，業內人士提出，理論上單色激光熒光技術，可以實現這一點。這也是為何近年來幾個主要品牌加大激光光源對LED產品的替代布局的原因。

    再例如，堅果剛剛推出三色激光新品N1 Air，售價只有3099元。推動三色激光、混色光源等更高色彩表現力的技術，向普及價位、輕量化市場發展，并解決好散斑等問題，也是目前可行的“產品升級路徑”。此外，超短焦鏡頭、可變焦鏡頭、大傾角鏡頭、吸頂燈等嵌入應用開發，也可以在降本增效上，提升智能微投未來的競爭力。

    只不過，這些既有技術類的創新產品，目前都普遍價格過高，或者價格壓到3000元左右，就需要在諸如亮度等方面進行取舍。如何讓這些技術類產品成本降下來、體驗更均衡，將是未來智能投影產品供給創新要考慮的重要問題。

    第二是，要開拓嶄新的技術邊疆，用新的技術革命換來更好的產品體驗。投影機的核心無外乎光閥、光源、鏡頭和屏幕。在這四大核心技術上，如何實現新的突破，提升產品體驗是關鍵。

    例如，洛圖數據顯示，上半年4K細分市場中，激光反超LED燈成為主流技術，份額達到46.6%，去年同期則為22.4%。這代表了光源技術升級的趨勢。再例如，上半年，3LCD 技術占比為2.2%，同比上漲0.7個百分點——這體現了市場對更高品質光閥產品的“需求”。同理，行業預測，未來1LCD的4K技術、micro LED直顯投影新體制技術等，如果能夠順利突破，亦將成為行業新一輪量價增長的驅動力。

    “創新較智能投影誕生初期變得更難了。但是，并不是沒有創新的空間和技術基礎。”行業專家指出，智能投影企業應當在目前的低谷中“奮發圖強”，用更強大的創新為武器，迎接市場周期的轉折，并為未來行業發展奠定更為堅實的基礎。

    “大好投影、大勢可期”，下行周期無需悲觀

    面對“量價齊跌”的局面，智能投影行業人士并沒有失去信心。尤其是頭部企業，其實正在迎來紅利。

    例如，洛圖科技（RUNTO）線上監測數據顯示，DLP投影2023年上半年，銷量排名前四的品牌為極米、堅果、當貝和小米，TOP4合計銷量份額達到84.8%，同比上漲2.7個百分點；1LCD市場，銷額TOP4品牌為小明、小米、愛國者和知麻，合計份額達到32.6%，較去年同期上漲4.1個百分點。——即頭部品牌份額正在集中。

    同時，2023年上半年，1LCD投影的線上市場在售品牌數量達到215個，新晉品牌96個，退出品牌58個。其中，新進入的品牌基本是看到2020-2022年度的良好市場表現進入的——雖然產品發布是在2023年，但是決策、準備工作更多在2022年。從這個角度看，1LCD市場其實已經進入品牌出清階段。

    存量之爭，除了更有利于品牌、口碑、技術更過硬的頭部品牌之外，未來的市場較量建立在研發創新、尤其是深度研發，極限創新上，也是更有利于頭部品牌的。行業研究認為，這一輪周期低谷，將讓智能投影從混戰局面，進入主流品牌爭霸局面。

    在頭部品牌紅利之外，從投影產品的利用價值看，行業創新依然在快車道上、價值升級也依然擁有巨大空間。典型的，如上半年的混光和三色激光之爭，這種行業口水仗背后是差異化創新的高度活躍。以投影特殊的成像原理、應用特點為基礎，結合不斷的技術升級和進步，行業人士認為長期市場規模看，國內投影年需求依然看好到1000萬+以上。

    “市場和技術發展都不會是線性的。”專業人士表示，2023年的這種波動，在數字投影20多年的歷史上也曾多次出現。但是這并沒有妨礙投影產業從最初一年20多萬臺發展到今天一年近700萬臺的國內市場規模。長期看，投影產業依然走在以創新為供給基石、以視聽消費多元化差異化為需求方向的“康莊大道”上。行業不僅應當謹慎對待眼前的困難，更應該對長期市場抱有戰略性的堅定信心。