2021年12月27日，西安諾瓦星云科技股份有限公司(簡稱：諾瓦星云)申請創業板IPO已獲受理。民生證券為其保薦機構，擬募資10.8503億元。招股說明書披露：諾瓦星云本次公開發行不超過1284萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。發行后總股本不超過5,136.00萬股。

    諾瓦星云科技有限公司于2008年成立于西安，2019 年 4 月，公司整體變更為股份有限公司。2021-6-30資產總額 154,222.70（萬元），2021 年1-6 月、2020 年、2019 年、2018 年三期營業收入分別為：64,303.70、98,501.58、121,292.50、93,309.18（萬元）；凈利潤 分別為：9,508.16、11,074.72、23,753.87、16,961.79（萬元）。

發行人主要財務數據和財務指標

    本次募集資金10.8503億元分別用于四大項目：1.諾瓦光電顯示系統產業化研發基地，擬投入募集資金約6.91億元；2、超高清顯示控制與視頻處理技術中心，擬投入募集資金約2.11億元；3、信息化體系升級建設，擬投入募集資金9740.45萬元；營3、銷網絡及服務體系升級，擬投入募集資金8548.41萬元。

    公司聚焦聚焦三大產品類

    公司聚焦于視頻和顯示控制核心算法研究及應用，為用戶提供專業化軟硬件 綜合解決方案。報告期內，公司主要產品包括LED顯示控制系統、視頻處理系 統和基于云的信息發布與管理系統三大類。2021 年 1-6 月，三大類產品收入占比分別是58.42%、29.89%、4.89%。LED顯示控制系統屬于LED顯示屏的核心組件，是公司的最主要產品大類。LED顯示控制系統主要由 發送卡和接收卡組成，發送卡接收視頻和控制信號，并將數據打包傳輸至接收卡, 由接收卡驅動LED顯示屏顯示視頻圖像。

    三大類主要競爭對手：在LED顯示控制系統領域，公司的主要競爭對手包括Brompton、卡萊特、深圳市靈星雨科技開發有限公司；在視頻處理系統領域，公司的主要競爭對手包括Barco、Extron、淳中科技、小鳥股份、卡萊特；在基于云的信息發布與管理系統領域，公司的主要競爭對手包括深圳市灰度科技有限公司、上海熙訊電子科技有限公司、卡萊特。

    報告期內，公司服務全球超過4,000家客戶，主要客戶 包括利亞德、洲明科技、艾比森、強力巨彩、聯建光電等LED行業龍頭和海康 威視、大華股份等安防行業龍頭。

    公司所處行業為技術密集型行業，涉及光學、計算機圖 像處理、信息處理技術、電子技術、通信技術等多個學科領域交叉融合。經過多 年技術積累，公司已形成了高精度全灰階亮色度校正技術，微小間距LED顯示 屏畫質引擎技術，支持多圖層、多屏幕管理的高同步性視頻處理技術，基于符合 人眼視覺特性的智能圖像色彩處理技術及超分辨率重建技術，顯示屏集群高精準 度故障智能識別技術共五項核心技術。截至本招股說明書簽署日，公司擁有境內 專利695項（其中發明專利330項）、境外專利7項（其中發明專利6項）、軟 件著作權159項、集成電路布圖設計1項。報告期內，公司研發投入占營業收入 的比例分別為11.56%、11.95%、15.87%和14.42%。截至2021年6月30日，公 司研發人員數量為500名，研發人員占員工總數的比例為34.48%。

    公司持續推進技術創新。“信息視頻化、視頻超高清化”已成為當前全球信 息產業的發展趨勢，國家持續加強對于超高清視頻產業的政策支持力度。2020 年5月，工信部和廣電總局發布《超高清視頻標準體系建設指南（2020年版）》， 該指南制定了標準體系建設計劃并預計至2022年我國超高清視頻產業總體規模 將超過4萬億元。在此背景下，公司已成功推出一系列支持4K/8K視頻處理的 超高清顯示控制與視頻處理產品，并持續開展前沿技術研發。2021年4月，公 司與中央廣播電視總臺、華為技術有限公司、利亞德光電股份有限公司等單位共 同起草了《8K超高清大屏幕系統視音頻技術要求(T/AI 112-2021)》。

    視頻圖像顯示控制行業規模將保持增長

    公司所處細分行業屬于視頻圖像顯示控制行業。視頻圖像顯示控制離不開與 顯示終端的密切配合，因此公司所處視頻圖像顯示控制行業的發展與LED顯示 屏行業的發展息息相關。公司表示，隨著全球信息化的不斷加深和顯示技術的不斷創新，顯示已成為信息傳遞的 主要渠道之一，其下游應用領域非常廣泛。LED顯示屏作為主要顯示手段之一，被廣泛應用于演藝舞臺、監控調度、競技賽事、展覽展示、商業廣告、虛擬拍攝、 慶典活動、會議活動、電視演播、信息發布、創意顯示、智慧城市等領域。

    伴隨我國國民經濟發展和消費結構升級，第三產業在國民經濟中占比逐年升高，文體產業消費支出不斷增加，直接帶動文化體育等行業對LED顯示屏的需 求增長，進而帶動對LED顯示控制和視頻處理系統的需求。

    隨著LED材料技術的發展，LED顯示屏行業還逐漸孵化出Mini/Micro LED 顯示屏等新型LED顯示屏產品，使得LED顯示屏的應用場景從戶外拓展至室內 和消費電子領域。在未來，隨著Mini/Micro LED顯示屏的技術發展和成本下降， LED顯示屏市場規模將持續擴大。此外，隨著國內企業在外延片材料、芯片研 發、封裝設計、應用技術等多方面陸續取得重大突破，我國LED顯示屏生產企業亦快速崛起。我國LED顯示屏行業市場規模自2012年的241億元增長至2018 年的576億元3,預計我國LED顯示屏行業規模2023年增長至1,104.1億元   。

    由于視頻圖像顯示控制行業的直接下游以LED、LCD等顯示屏生產商為主， 因此，LED顯示控制和視頻處理系統與LED顯示屏產業規模呈現正向相關性， 隨著LED顯示屏應用的增多以及小間距LED顯示屏的普及，視頻圖像顯示控制行業規模將保持增長。