2018年上半年，國內家用投影市場以111萬臺的成績再創包括總量第一、增量第一、均價增長第一等三項歷史性成績。然而，在家投市場日益成為藍海的時候，國內無屏電視概念的最早提出者“艾洛維”卻在經歷一場不小的轉折。

    投資小間距LED，艾洛維內涵大變

    雖然艾洛維一直以“視覺顯示系統研發、生產與服務的系統解決方案的提供商”的身份出現在業內，但是從傳統產品線布局看，艾洛維是一家不折不扣的投影機企業，同時也是國內（甚至可能是全球市場）最早全面深入的定位于家用市場的廠商。——以今年上半年家投市場達到111萬臺的規�？�，艾洛維的“無屏電視”的產品邏輯，亦的確“擁有先見之明”。

    但是，2018年艾洛維最重大的事件卻與投影無關：安徽滁州LED工廠的竣工和正式投產。這個以小間距LED為主要產品目標的項目，也是艾洛維歷史上最大的“單一投資項目”。深度介入小間距LED產品市場，意味著艾洛維至少兩個層面的巨大轉型：

    首先，是在產品技術路線上，從投影廠商向LED大屏廠商的轉變。近5年來，小間距LED產品工程顯示應用市場的增幅一直保持高位，增長率長期處于翻番狀態。即便是上半年下降到5成左右的增長率，從絕對增量看，依然是歷史最高增長時期。且小間距LED主要在于工程應用為主的市場特點，這使其具有很高的產品毛利率。一些項目的凈利率都高達30%以上！

    其次，選擇LED產品作為進一步成長的市場方向，意味著艾洛維的業務重心進一步“工程化”，這是一種與“家用”截然不同的產品文化領域。雖然，在投影機市場，艾洛維亦接觸過工程應用、教育集采市場，但是，其產品重心始終未離開家用產品線�，F在，將LED顯示作為主業發展，必然意味著艾洛維“工程集成”和商用市場的業務占比大幅提升。

    對于向LED產品的轉型，艾洛維在去年的年度報告中指出，“預計未來三年，將開拓華東地區的經銷渠道及貼牌代工業務，2018 年預計實現銷售額 3000 萬，凈利潤 200萬元，2020 年，預計 LED 小間距技術將進入穩步發展階段，公司目標完成年銷售額 1 個億，凈利潤達 1000萬元”。這對于一家年銷售額過去幾年只有五六千萬的企業而言，顯然是一個大目標。

    作為艾洛維轉型發展的方向，除了小間距LED顯示屏及其集成服務外，艾洛維還選定了另一個“投資點”：會議平板。艾洛維近期發布并上線了全新的會議平板產品線，主要為65寸和100寸。其中65寸將以市場特惠的價格參與2018年度的雙11電商節競爭，并據悉已經實現華東區域的渠道布局。

    2017年下半年以來，國內會議平板產品承接大尺寸液晶顯示設備價格持續下滑的東風，不斷上演爆發式的行情。2017-2018年上半年，同比成長率均在200%左右。業內認為這樣的翻番趨勢至少渴望保持3年左右：會議平板顯示產品將是“企業會議場景革命”中的最重要獲益產品線，最終市場規模可能高達百萬臺以上。艾洛維切入這一產品線，可充分盤活此前商用投影產品的渠道和價值資源，實現快速業績成長。

    總之，2018年很可能是艾洛維發展歷史上具有決定意義的一年。至少從產品線擴充角度看，艾洛維從未如此“高調”過。

    從投影到新興顯示，艾洛維經歷了什么

    艾洛維的轉型，并不意味著放棄投影：至少激光電視新品還在持續發布、2017年上市的ME2智能微投產品技術反響亦并不差。但是，這不能掩蓋艾洛維投影產品近10年發展，并未成為“行業領袖”的事實。

    “賭對了家投市場，沒有賭對產品形態”。這是業內人士對艾洛維投影產品發展過程最精辟的概括。作為“無屏電視”概念的首個提出者，艾洛維第一個意識到家用投影機不能僅僅是“私家影院”，而應該進入“彩電文化圈”：不僅是廣大的消費者期望家用投影如電視一般好用，同時家投市場的成長亦需要在彩電行業“分一杯羹”。

    然而，艾洛維的產品線并沒有真正成為家用投影機普及的殺手產品——真正深入家用顯示市場的投影產品是“智能微投”，該產品輕便且廉價；同時，真正改寫了投影家用市場文化形象的是“激光電視”，該產品不僅僅具有電視的名稱，亦具有激光顯示的科技光環和真正彩電化應用的體驗。

    在智能微投和激光電視上，艾洛維都不是市場領先者：所以，對艾洛維轉型的基本概括就變成了“無屏電視概念日漸衰退”時代，“艾洛維做什么”的問題！

    據業內專家們預測，家用投影市場的頭部品牌，兩三年內勢必會達到年銷量百萬臺的規模。這不僅意味著行業市場的巨大和廣闊，同時更意味著行業競爭的激烈、以及品牌位次的基本定型。這對于后發的投影選手而言，必然是一個巨大的壓力——即便是先行選手、傳統投影品牌，恐怕都需要在這一輪家投市場專業品牌崛起的大潮中“重新定位”。

    比較而言，2018年上半年艾洛維營業收入 2,986.07 萬元，較上年同期增加 18.82%；營業成本 2,429.77 萬元， 較上年同期增加 11.76%，毛利率較去年同期增加 5.14%；凈利潤為-609.04 萬元，較去年同期增加凈虧損 207.02 萬元。同時，2013-2017年年，艾洛維分別虧損422萬、565萬、195萬、1620萬、249萬元。

    財務數據說明今天的艾洛維不再是“無屏電視”時代那個領軍人物，更多的層面則面臨著市場規模不足和盈利能力不足的雙重挑戰。

    另外，9月20日艾洛維公告，股東北京宏立達晨科技有限公司向宜興市科創科技投資擔保有限公司抵押1300.00萬股，占公司總股本19.97%。北京宏立達晨科技有限公司是艾洛維的控股股東，持有艾洛維股份總數及占比為20,965,000、32.20% ；其中累計質押股數及占比（包括本次）：18,000,000、27.65% ——大股東超過85%的股份已經質押。這樣的財務狀態下，顯然艾洛維已經不再具有，在家用市場與剛剛完成D輪融資的堅果、極米，或者財大氣粗的彩電大鱷海信等一決高下的基礎。

    “早起卻沒趕上食吃”。艾洛維投影板塊的發展不利原因很多，但是大體不過“對汞燈技術的依賴、未能在早期有效重視微投的崛起、以及激光時代自身實力的限制”等三個方面。在這樣的背景下，艾洛維保持投影市場的一定研發和新品投入，同時加大向新興并蓬勃發展的小間距LED和交互會議平板市場轉型，無疑是明智之舉。

    嶄新的艾洛維，顯示無“技術邊界”的實踐

    從投影產品線，擴充到LED顯示屏、交互平板，艾洛維在2017-2018年做出重大轉型變革。這意味著艾洛維不再僅僅是投影企業，而成為了綜合性顯示系統與產品品牌。這種變化也符合投影圈內很多傳統大佬紛紛涉足新興顯示和應用門類的行業趨勢。

    業內專家指出，顯示行業有兩種不同視角：從產品端看，總是會有某某技術公司的分類；但是從應用端看，更多的客戶需求和應用場景是多元技術重疊的，并沒有僅能選擇某一技術產品的限制，同時一個顯示企業的品牌、渠道和平臺等軟資源的價值，亦只有在多元的產品線上才能實現最大化。艾洛維選擇嶄新的產品線，不僅是對即有自我的突破、對來路曲折經驗的總結，也是對顯示行業發展規律的新實踐。