6月19日對于樂視網而言是個不尋常的日子。

    樂視網在官網上推出樂視TV超級電視，X60和S40開始接受全球同步預定。在此之前，智能電視已經進入我們日常生活，網絡視頻的應用隨著科技的進步，已經開始拓展到其他領域。

    本期關注與生活息息相關的高科技，主要是主營業務為網絡視頻的樂視網。

    進軍智能電視，遭遇價格戰

    歸根到底，網絡視頻的推動離不開政策扶持。伴隨三網融合政策的不斷升級，網絡視頻已經成為互聯網第一大應用，移動終端及TV終端網絡視頻化也是大勢所趨。

    隨著生活質量的提高，預計未來5年，我國網絡視聽及文化產業將擁有萬億市場規模。

    據樂視網2012年年報，報告期公司實現營業收入116,730.71萬元，較上年同期增長95.02%；利潤總額22,801.17萬元，較上年同期增長38.82%；凈利潤為19,419.41萬元，較上年同期增長48.10%。

    實現營業收入和凈利潤的雙贏為樂視網在“智能電視”這片紅海中大力打造超級電視奠定了實力基礎。樂視網官網公開發行的兩個產品X60和S40，價格分別為6999元和1999元，致力于打造“性價比”高的智能電視。

    此前有人算了一筆賬，60英寸的超級電視X60除了6999元的售價外，用戶還需要支付首年服務費490元、云底座299元、超級遙控器199元，實際價格為7987元。

    而在超級電視推出的一個月以來，不少國內電視品牌相繼推出了同等價位的60英寸液晶電視展開PK，夏普、創維[微博]60英寸液晶電視的售價都已降為7999元，索尼60英寸液晶電視的售價為7888元。

    樂視網的超級電視似乎一上市就失去了價格優勢。

    “樂視網超級電視的優勢在于硬件的屏幕和服務器，軟件的操作系統，在智能電視中的性價比就如手機中的小米，同類的夏普和索尼雖然也有同種價位的產品，但是配置未必比樂視超級電視高。可以說，超級電視實現價格和商業模式的顛覆。”中國銀河證券分析師許耀文告訴記者。

    增資1億打造超級電視

    目前樂視網超級電視遇到“價格戰”，可能將會面臨失去價格優勢的可能。

    對此，長江證券的肖樂樂做出的解釋為，從產品價格可以看到，銷售硬件賺取一次性利潤并非公司的主要目的，通過自有品牌終端迅速擴大粘性用戶數量形成平臺效應，繼而在增值服務、廣告、應用等方面實現快速增長，才是公司的長足目標。

    樂視網的“野心”終究不單在于智能電視終端，而是實現全產業鏈覆蓋，包括影視制作、平臺端、內容端和終端。

    全產業鏈的加強，也為樂視超級電視高性價比提供了有力的支撐。傳統電視機廠商只能通過硬件銷售盈利，而樂視模式下的超級電視，則擁有“硬件收入+內容收入+應用分成+終端廣告”四重收入來源，這就為樂視TV超級電視在銷售價格上實現高性價比，這也造就了樂視網顛覆性的盈利模式。

    為了實現全產業鏈，2013年3月，樂視網向子公司樂視致新增資1億。增資完成后，樂視致新將專注于樂視TV終端業務，獨立開展與其相關的TV產品研發、設計、運營和銷售等互聯網電視業務。

    目前，樂視致新公司具備獨立經營樂視TV全業務線的能力，全權開展樂視TV相關的產品研發、設計、運營及銷售等互聯網電視業務。

    “超級電視本身的技術本來是用于機頂盒的，后來轉到電視機，將來會不會轉到其他新的產品上去就不明確了。”中國銀河證券分析師許耀文告訴記者。

    B2C模式填補資金壓力

    從視頻制作到機頂盒到電視機，樂視網一步一步營造全產業鏈。公司招股書表示，在未來1-2年內需要融資5億-15億打造超級電視，本項目的實施，將涉及較大規模的資金投入，但由于經濟形勢和市場環境的影響，可能導致公司持續投入資金不足的風險，影響該項目的順利實施。

    方正證券分析師王玉認為，公司2012年版權攤銷高達4.1億元，同比增長156%，CDN及帶寬成本達1.55億元，同比增長204%。且近年公司通過銀行借款、發行公司債等方式籌集了大量資金，公司有息負債余額極速上升。

    她還指出，樂視網期望通過新業務的拓展回流資金，如樂視盒子和即將推出的樂視TV，如果新業務進展較順利，會一定程度上給予公司現金流有效補充。樂視盒子采取以銷定產的銷售方式，同時B2C模式相較B2B模式資金回流會更快，公司廣告業務的增速也可補充一部分現金流，同時，我們認為如果再融資放開，公司不會排除股權融資。

    廣發證券趙宇杰也認為，樂視打破電視機行業的傳統家電營銷模式，摒棄傳統家電“大電視廣告+大賣場覆蓋+大規模促銷”的低效做法，創建全新的互聯網營銷新模式：社會化營銷+視頻營銷。這樣的營銷模式更加有效率，能實現資金更快回流。