“目前的一系列布局主要還是給資本市場講故事”。作為創(chuàng)業(yè)板明星股，樂視網(wǎng)市值自去年年底以來，已經(jīng)從58億元躍升至300億元，但即便如此，神話還在繼續(xù)被追捧。

    近期，包括民族證券和中金公司等評級機構(gòu)又對樂視網(wǎng)給出了千億級的市值預(yù)估。其中民族證券的報告更是大膽預(yù)言，2021年樂視網(wǎng)的市值將達到2000億。但樂視網(wǎng)真有如此的增長潛力嗎？

    千億估值惹爭議

    過去一年來雖然面臨諸多爭議，但樂視網(wǎng)資本市場行情仍然是一路逆襲，今年10月底，股價更是攀升至52元，其市值也一度超過了行業(yè)龍頭優(yōu)酷土豆。但在資本市場看來，樂視網(wǎng)目前二三百億的市值規(guī)模，似乎還只是一個新起點。

    民族證券12月4日發(fā)布分析報告稱，預(yù)計未來9年樂視網(wǎng)的復(fù)合凈利潤增長率為57.6%，復(fù)合投資回報率是22.82%，支撐2000億市值規(guī)模。這也是迄今為止，第三方給予樂視網(wǎng)最高的估值。

    “我非常看好樂視超級電視，特別是高端超級電視這塊，2019年會迎來爆發(fā)式增長，”民族證券分析師欒雪飛認為，未來智能電視市場會形成規(guī)模效應(yīng)，潛力巨大，而目前布局超級電視廠商里，樂視具有先發(fā)優(yōu)勢，最具互聯(lián)網(wǎng)特色，與此同時，很多競爭產(chǎn)品只是合作品牌，“按照電視的標(biāo)準(zhǔn)，加入了互聯(lián)網(wǎng)模塊，互聯(lián)網(wǎng)基因不強。”

    與此同時，欒雪飛認為內(nèi)容資源、版權(quán)以及政策等因素也是樂視優(yōu)勢所在，“有些互聯(lián)網(wǎng)公司也做了不錯的盒子和電視產(chǎn)品，但是面臨內(nèi)容和政策的不確定性。”

    除了民族證券外，另一家評級機構(gòu)中金公司近期也給予了樂視網(wǎng)千億級市值的預(yù)期。“樂視網(wǎng)作為大視頻行業(yè)的顛覆者，憑借完整樂視生態(tài)形成差異化競爭，運營有望進入爆發(fā)期；伴隨樂視生態(tài)鏈不斷加強，公司有望成長為千億市值公司。”

    值得注意的是，雖然自10月中旬攀升至52元高位后，樂視網(wǎng)的股價處于回調(diào)階段，目前處于30多元區(qū)位，但東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)中心顯示信息，一年來，對樂視網(wǎng)股票的62次投資評級里，只有一次“減持”，而“買入”為14個，“增持”為30個，“中性”17個。

    面對資本市場的“追捧”，12月10日，樂視網(wǎng)方面告訴記者，不會對近期外界千億評估進行評價，“樂視網(wǎng)沒法去預(yù)估市值，這也不符合相關(guān)市場規(guī)定，我們目前關(guān)注的依然是生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)，基于內(nèi)容進行垂直產(chǎn)業(yè)鏈整合，實現(xiàn)一云多屏的戰(zhàn)略推廣。”

    在視頻行業(yè)還是追趕者

    值得注意的是，通過一系列跨界擴張以及并購整合，樂視網(wǎng)逐漸打造了其所謂的“生態(tài)系統(tǒng)”，集合了平臺、內(nèi)容、終端和應(yīng)用的垂直整合優(yōu)勢。

    不過有視頻行業(yè)人士認為，目前樂視網(wǎng)的一系列布局主要還是給資本市場講故事。“電視這塊，各家視頻網(wǎng)站其實一直都有考慮，包括家電廠商和視頻網(wǎng)站也一直在溝通，但具體的產(chǎn)品形態(tài)包括政策問題，都存在很多模糊的地方，樂視只是先做了出來。

    “以前做東西，大家都是做好了再吃，后來是邊做邊吃，現(xiàn)在還沒有怎么做，就開始吃了。”該人士表示，一系列投資概念難免會有泡沫出現(xiàn)。

    該人士同時表示，樂視網(wǎng)原本的優(yōu)勢，主要還是早期圈了很大一批影視資源，通過做版權(quán)分銷，樂視網(wǎng)賺了很多錢，但隨著這兩年市場競爭，樂視網(wǎng)獨家版權(quán)資源優(yōu)勢雖然還在，但是已經(jīng)不像原來那樣明顯，“視頻網(wǎng)站彼此之間采購的時候也會有默契合作。”